La sostenibilidad de cualquier negocio depende de una planificación eficaz y una gestión financiera óptima. El análisis de los ratios financieros permite mejorar la comprensión de los resultados financieros y las tendencias en el tiempo, proporcionando indicadores clave del desempeño de la organización que aportan una visión global muy necesaria.
Créditos fotográficos: istock vetkit
A través de su estudio se podrán identificar las principales fortalezas y debilidades, de las que ha de partir cualquier desarrollo estratégico y en las que debe basarse toda iniciativa. Los ratios financieros también cumplen otra función, que es la de permitir el benchmarking, es decir, facilitar la comparación de los propios resultados con los alcanzados por los competidores y propiciar la valoración objetiva de la eficacia de la gestión que se lleva a cabo de puertas para dentro de la empresa y el impacto de las políticas que se implementan.
Ratios financieros: buscando la utilidad para garantizar la seguridad
La fiabilidad de las decisiones que se tomen en el plano financiero, y todos los que con él se relacionan, tiene mucho que ver con un correcto establecimiento de los ratios financieros. Para que la información que expresen sea útil y significativa, estos ratios deben estar:
- Elaborados en base a información financiera fiable y exacta.
- Calculados en condiciones suficientes de consistencia y siempre de período a período.
- Diseñados para su utilización en comparación con puntos de referencia y objetivos internos.
- Preparados para aplicarse a prácticas de benchmarking, comparando las cifras de la compañía con las de otras empresas del mismo sector.
- Capaces de mostrar lo sucedido en un momento determinado, como de indicar las tendencias generales y los problemas a lo largo de un periodo de tiempo.
- Contextualizados a la hora de ser interpretados, teniendo en cuenta que existen otros muchos factores e indicadores importantes que también han de ser tomados en consideración en la evaluación del desempeño de una organización.
Cómo llevar a la práctica el análisis de ratios financieros: la preparación
El análisis de ratios financieros debe proyectarse desde una perspectiva muy amplia que permita, por una parte, analizar los factores generales del negocio de índole cualitativa y, por otro, evaluar las variables tangibles y mensurables que hacen referencia a aspectos cuantitativos. Los resultados de este tipo de analítica siempre mejoran cuando se lleva a cabo en conjunción con otros métodos, para una visión más completa, realista y contextualizada de la realidad del negocio.
En la práctica, el análisis de ratios financieros suele desarrollarse desde una perspectiva de cinco dimensiones que incluye:
- Análisis de los ratios financieros comparando diferentes números de la declaración del balance general, estado de resultados y flujo de efectivo.
- Comparativa de los resultados de la analítica con los obtenidos en años anteriores.
- Benchmarking con otras empresas.
- Comparación de resultados con los del sector en el que se encuadra la actividad de la empresa
- Analítica de ratios financieros comparando con los de la economía en general.
La evaluación financiera de un negocio no es una tarea sencilla, pero el análisis de ratios financieros permite ser más consciente de las posibilidades de la organización y las opciones más realistas por las que decidir a la hora de tomar una dirección u otra. El estudio del pasado y el presente, la visión sobre la evolución financiera de la compañía y su situación en comparación con otros, permite comprender mejor de dónde viene y hacia dónde debe ir.
Lo cierto es que, aunque pudiese subestimarse su complejidad, una de las principales dificultades del análisis de ratios financieros reside en la búsqueda de los datos correctos, los que permitirán estas evaluaciones comparativas previas a la toma de decisiones.
Existen varios lugares donde se puede buscar la información necesaria, entre esas fuentes destacan:
- Archivos históricos del negocio.
- Datos transaccionales y de entornos productivos. A la hora de recoger estos datos hay que tener la precaución de actuar con la transparencia y claridad necesaria para evitar que, una mala interpretación por parte de los propietarios de los datos pudiese afectar a la consistencia o exactitud de la información que éstos proporcionen para el fin que se les ha requerido.
- Información provista por partners de la organización.
- La página web corporativa: muchas empresas utilizan su propia web para obtener información de accionistas y potenciales inversores.
- Internet: webs especializadas en finanzas como Hoovers.com o Yahoo Finanzas y, dentro del territorio español destacan las que recopila la Universidad de Zaragoza en su sitio Ciberconta, que presenta siete webs con información financiera, comercial y empresarial totalmente actualizada (algunas de acceso gratuito y otras que requieren de subscripción).
En cualquier caso, éstos no son en absoluto los únicos lugares para encontrar los ratios financieros que el análisis precisa, existen infinidad de opciones y, en todas ellas, sólo hay que tener la precaución de verificar la fiabilidad de la fuente y la actualización de los datos que comparte.
Cómo llevar a la práctica el análisis de ratios financieros: los indicadores más usados
A/ Ratios financieros de rentabilidad y sostenibilidad:
- Crecimiento de las ventas: porcentaje de aumento o disminución de las ventas entre dos períodos de tiempo.
- Dependencia de las fuentes de ingresos: ayuda a evaluar la naturaleza y riesgo de las fuentes de ingresos de la organización, no sólo en lo relativo a ventas, sino también otras fuentes de ingreso como contribuciones o subvenciones.
- Autosuficiencia operativa: mide el grado en que los gastos de la organización están cubiertos por su actividad principal y, por tanto, su independencia de otras fuentes de ingresos.
- Utilidad bruta: mide el beneficio obtenido de las ventas sin tener en cuenta los costes indirectos.
- Margen de beneficio neto: cantidad de dinero que se obtiene por cada Euro que se vende (mide la capacidad para cubrir todos los costos operativos, incluyendo los costos indirectos).
- Porcentaje de costos indirectos a las ventas.
- Retorno sobre activos: mide la capacidad de convertir los activos en beneficios.
B/ Ratios financieros de eficiencia operacional:
- Relación de gastos de operación: compara los gastos con los ingresos.
- Rotación de cuentas de cobro: informa sobre el número de veces que se produce la rotación de cuentas de cobro durante el año.
- Rotación de días a cuenta: compara los hábitos de pago de los principales clientes con las políticas de cobro de la organización.
- Rotación de inventario: estos ratios financieros miden el número de veces que el inventario se convierte en ventas durante el año o la cantidad de días que se tarda en vender el inventario.
- Días en el inventario: este es un buen indicador de la eficiencia de producción y ventas, al informar sobre el tiempo que los productos se hallan parados. Una proporción alta indica que el inventario se está vendiendo rápidamente y que se almacena poco, mientras que cifras más bajas sugieren exceso de existencias, inventarios obsoletos o problemas de desempeño comercial.
C/ Ratios financieros de liquidez:
- Razón corriente: este tipo de ratios financieros miden la capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones a corto plazo con los activos a corto plazo; un indicador útil de flujo de efectivo en el futuro cercano.
- Ratio rápida: se trata de una de las más estrictas pruebas de liquidez, que indica si una empresa tiene activos suficientes a corto plazo (sin la venta de inventario) para cubrir sus pasivos inmediatos.
- Capital de trabajo: mide la cantidad de capital invertido en los recursos que están sujetos a rotación rápida.
- Adecuación de los recursos: determina el número de meses que se podría seguir operando sin recibir nuevos fondos.
- Deuda a la equidad: compara el capital invertido por los propietarios o proveedores de fondos (incluyendo donaciones) con los fondos proporcionados por los prestamistas.
- Cobertura de intereses: mide la capacidad del negocio para cumplir con las obligaciones de pago de intereses con sus propios ingresos.
Post relacionados:
- No pierdas detalle en tus estrategias de marketing
- Las bases de datos relacionales y la gestión documental
- Claves de la visualización de datos: rapidez y contextualización
